Atividade econômica abre o segundo trimestre em queda

Só o setor agropecuário cresceu em abril

De acordo com o Indicador Serasa Experian de Atividade Econômica (PIB Mensal) o segundo trimestre do ano abriu com a atividade econômica em baixa. Segundo o indicador, houve retração de 0,3% em abril/15 frente ao mês de março/15, já livre de influências sazonais, e de 0,2% perante o mês de abril do ano passado. No acumulado do ano, a atividade econômica registrou queda de 1,2% de janeiro a abril deste ano.

De acordo com os economistas da Serasa Experian, a crescente elevação das taxas de juros para se combater a inflação e contínua deterioração dos níveis de confiança de consumidores e empresários têm pesado negativamente sobre a atividade econômica do país. Vale notar que, caso o segundo trimestre deste ano termine com queda no seu nível de atividade, a exemplo do que ocorreu durante o primeiro trimestre deste ano, se confirmaria o quadro recessivo da economia brasileira neste primeiro semestre de 2015, pois teríamos acumulado dois trimestres consecutivos de retração do nível de atividade.

Pelo lado da oferta agregada, o resultado de abri/15 só não foi pior graças ao bom desempenho o setor agropecuário, cujo nível de atividade cresceu 4,9% frente a março/15. Por outro lado, o mês de abril/15 registrou recuos de 3,0% na atividade industrial e de 0,1% no setor de serviços.

No acumulado do ano, o setor agropecuário repete o bom desempenho observado em abril/15 acumulando expansão de 7,8% frente ao primeiro quadrimestre de 2014. Já a indústria e o setor de serviços amargam quedas de 3,2% e de 1,0%, respectivamente.

Do ponto de vista da demanda agregada, os investimentos produtivos e as exportações, com quedas de 4,2% e 5,9%, respectivamente, em abril/15 puxaram o nível de atividade deste mês para baixo. Tais quedas não foram compensadas pelos pequenos avanços mensais de 0,1% e de 0,4% registrados pelo consumo das famílias e pelo consumo do governo em abril/15. Por fim as importações também recuaram em abril/15, desta feita de 8,5% frente a março/15.

No acumulado do primeiro quadrimestre do ano, os investimentos produtivos, caindo 8,4%, são os principais responsáveis pelo baixo dinamismo da economia brasileira. O consumo das famílias, caindo 1,1% e o consumo do governo com queda de 1,6% também contribuem negativamente para a atividade econômica do país. Por outro lado, o setor externo – avanço de 1,5% das exportações e queda de 6,7% das importações – impede um desempenho mais negativo da atividade econômica brasileira nestes primeiros quatro meses de 2015.

A série histórica deste indicador está disponível em http://www.serasaexperian.com.br/release/indicadores/atividade_ecomonica.htm.

Metodologia do Indicador Serasa Experian de Atividade Econômica (PIB Mensal)

Na construção do Indicador Serasa Experian de Atividade Econômica (PIB Mensal) utilizam-se técnicas estatísticas de desagregação temporal com indicadores (Chow-Lin, Fernandez, Litterman e Santos Silva-Cardoso). Cada subcomponente do PIB Trimestral, sem ajuste sazonal, oriundo do Sistema de Contas Nacionais Trimestrais do IBGE, foi desagregado, por cada uma das técnicas supramencionadas, utilizando-se séries de alta freqüência (mensais) altamente correlacionadas com a série a ser desagregada. Considerou-se como estimativa final de cada série mensal associada a cada um dos subcomponentes do PIB Trimestral a média aritmética simples dos valores mensais obtidos por cada uma das técnicas distintas de desagregação temporal.

As séries mensais finais dos subcomponentes foram utilizadas como indicadores para a obtenção das séries dos níveis hierárquicos imediatamente superiores, sempre considerando como estimativas finais, em cada etapa, as médias aritméticas dos valores obtidos pelas quatro técnicas de desagregação temporal. Tal procedimento foi conduzido até chegar-se à última desagregação temporal, ou seja, do PIB Trimestral Consolidado, sendo que, para tanto, consideramos como indicadores mensais as séries desagregadas dos componentes da oferta agregada.

Para a obtenção das estimativas mensais das séries do PIB Trimestral com ajuste sazonal, cada componente mensal desagregado nos procedimentos anteriores (sem ajuste sazonal) foram ajustados sazonalmente utilizando-se TRAMO/SEATS constituindo-se, assim, os indicadores mensais a serem utilizados nas técnicas de desagregação temporal das séries, com ajuste sazonal, do PIB Trimestral.

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